北交所2024年新增受理企业IPO申请66家，数量相比2023年出现减少，但企业质量显著提升。北交所对优质中小企业的吸引力进一步增强。在66家被受理的企业中，国家级专精特新“小巨人”企业占比超过六成。同时，北交所对受理企业的问询审核节奏保持稳健，2024年有24家企业上会并通过。
专家表示，北交所致力于打造服务创新型中小企业主阵地，严把发行上市准入关，以进一步擦亮“专精特新”招牌，实现高质量扩容。
提升企业质量
2024年，北交所新增受理企业IPO申请66家，2023年达到158家。被受理的企业整体质量进一步提升。统计数据显示，66家被受理的企业营业收入中位数、净利润中位数以及研发投入中位数均有所提升。其中，国家级专精特新“小巨人”企业占比超过60%。
2024年12月30日与31日两天，北交所合计受理19家企业的IPO申请。这19家企业合计拟募资约84亿元，其中拟募集资金超5亿元的企业有7家，金钛股份、安胜科技两家企业拟募集资金均超过7亿元。从业绩方面看，19家企业2023年均实现盈利。其中，净利润超5000万元的企业有17家，中环洁、安胜科技、金钛股份、通领科技4家企业2023年净利润均超过1亿元。
“整体看，北交所新受理企业的体量有所扩大，且创新属性较为突出。”业内人士表示。
设立3年来，北交所立足服务创新型中小企业的市场定位，积极探索建立适应中小企业创新发展的政策体系、制度体系、服务体系。随着市场交易更加活跃、各项制度持续完善以及发行上市节奏预期明确，北交所对优质企业的吸引力进一步提升。
2024年，北交所共有23家企业成功上市。Wind统计数据显示，这23只新股上市首日均表现强劲。其中，铜冠矿建上市首日涨幅高达731.41%。
明确创新性要求
2024年12月以来，百菲乳业等3家食品消费企业主动终止在北交所上市的辅导或撤回上市申请，引发市场关注。
业内人士告诉中国证券报记者，北交所进一步加强了对申报企业创新属性方面的要求和引导。
2024年10月，北交所向保荐机构定向发送了《审核动态-北交所创新性评价业务专刊》，对拟上市企业创新特征的信息披露与论证给予明确引导。明确了创新性量化指标方面的基本要求、创新特征相关信息披露要求、申报企业论证自身创新特征时的注意事项、部分特定行业领域的关注事项、发行人及保荐机构专项说明和专项意见的要求等，进一步引导中介机构明确北交所创新性把关要求。同时，围绕业绩增长主要依靠非创新因素驱动、主营业务地域集中、下游应用领域需求持续萎缩、特定行业领域企业等主题选取了相关案例供发行人和保荐机构参考。
记者了解到，创新性量化指标主要围绕专精特新中小企业发展特征，涉及研发投入、知识产权、标准制定这些方面的内容，企业可以根据自身特点选择适用的要求。
在研发投入方面，如，研发强度较高，最近三年研发投入占营业收入比例在3%以上；或者研发投入金额较大，最近三年平均研发投入金额在1000万元以上；或者研发投入增长较快，最近三年研发投入复合增长率达到10%以上，最近一年研发投入金额达到1500万元以上。在研发人力资源方面，最近一年研发人员占员工总数的比例不低于10%，或者研发人员不少于10人。
在知识产权方面，是否有独立或合作研发形成的知识产权成果，并应用于公司主营业务。具体看，通常拥有I类知识产权3项以上或软件著作权50项以上。
在标准制定方面，是否参与了标准研究制定并形成一定成果，通常参与制定过2项以上国际标准、国家标准或行业标准。
记者了解到，目前这套创新性量化指标在实际执行层面反馈良好，后续会结合具体案例进一步归类、提炼，引导拟上市企业做好创新性相关披露，同时形成一些可操作的负面清单指引和要求。
这些举措将有助于引导创新型中小企业向北交所汇聚。方正证券北交所研究团队认为，随着高质量的上市公司供给加快，预计2025年北交所上市公司的专精特新“小巨人”特性会更加凸显。
从严审核监管
2024年，北交所共召开26次上市委审议会议，24家公司IPO上会且全部过会。被受理的企业问询审核上会流程节奏稳健。从目前情况看，经过一轮问询就上会的企业较少，大部分企业经过二轮或三轮问询才进入上会审议阶段。交易所通过多轮问询，提升审核深度，进一步促进企业完善信息披露内容。
按照新“国九条”及证监会“1+N”政策文件要求，北交所进一步严把发行上市准入关。2024年8月，《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务规则适用指引第1号》《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务规则适用指引第2号》《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市业务规则适用指引第3号》三件发行上市审核业务指引重新修订发布，分别规范法律类、财务类和程序类问题，目前正在严格执行。
例如，在防范财务造假、欺诈发行方面，北交所进一步加强审核力度，包括要求保荐机构充分运用资金流水核查、客户供应商穿透核查、现场核验等方式，防范财务造假等重大风险。
对于2025年的发行审核工作，北交所将继续贯彻从严监管的导向，推动创新成色足、公司治理规范、信息披露可信赖的优质中小企业发行上市，从源头提高上市公司质量。
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